Nvidia zaostruje pogoje na enem svojih ključnih trgov.
Kot poroča Reuters, morajo kupci v Kitajski za Nvidiine čipe H200 za umetno inteligenco zdaj plačati celoten znesek vnaprej – in to brez vračil kupnine ali sprememb naročil – čeprav odobritve tako v ZDA kot v Pekingu še niso povsem jasne.
Nvidia poročanja ni komentirala.
Brez vračila denarja, brez sprememb naročil
Po novih pogojih morajo kitajske stranke svoje naročilo za H200 popolnoma zakleniti in denar položiti na mizo, še preden so čipi dejansko dokončno odobreni za prodajo. Reuters navaja, da:
- Nvidia ne dovoljuje vračil kupnine za ta naročila.
- Spremembe naročil niso možne.
- Nekaterim kupcem naj bi dovolili uporabo komercialnega zavarovanja ali premoženjskega zavarovanja, vendar so pogoji kot celota precej strožji kot prej.
V preteklosti je Nvidia kupcem na Kitajskem včasih omogočila, da so si dobave zagotovili z delnimi avansi, kar jim je dalo vsaj nekaj manevrskega prostora ob nenehno spreminjajočih se izvoznih pravilih. Zdi se, da je ta varovalka zdaj izginila.
Peking ne želi prepovedi, ampak omejitve
Bloomberg je poročal, da bo Kitajska najverjetneje dovolila prodajo čipov H200 na domači trg. Toda z omejitvami: Peking želi preprečiti uporabo teh čipov v vojski, državnih podjetjih in občutljivi infrastrukturi.
Nvidia se tako premika v sivem območju: povpraševanje je ogromno, politični pogoji pa še vedno niso dokončno dorečeni.
Povpraševanje ostaja vroče
Kljub negotovosti kitajska podjetja ne odnehajo. Reuters poroča, da so kupci na Kitajskem za leto 2026 že naročili več kot 2 milijona grafičnih procesorjev H200, zaradi česar je Nvidia začela povečevati proizvodnjo.
To pojasnjuje, zakaj si lahko podjetje privošči tako agresivne plačilne pogoje. Če en kupec odstopi, se bo najverjetneje hitro našel drugi.
Lekcija po 5,5 milijarde dolarjev odpisov
V ozadju je tudi sveža negativna izkušnja.
Nvidia je utrpela resen udarec, ko je Trumpova administracija odločila, da za izvoz čipov H20 na Kitajsko potrebuje posebno licenco. Podjetje je bilo zaradi tega prisiljeno odpisati zaloge v vrednosti 5,5 milijarde ameriških dolarjev.
Nova politika za H200 je videti kot neposreden odziv na tovrstna tveganja: tveganje se v večji meri prenese na kupce in ne na bilanco podjetja.
Hoja po geopolitičnem robu
Nvidia zdaj hodi po ozki črti med:
- zadovoljevanjem eksplozivnega povpraševanja po AI na Kitajskem, enem največjih trgov za podatkovno-centrične GPU-je,
- in obvladovanjem političnih tveganj v ZDA in na Kitajskem, kjer se izvozni režimi in varnostni interesi lahko spremenijo čez noč.
Zahteva, da morajo kupci na Kitajskem za čipe H200 plačati vnaprej – brez vračil, brez sprememb in le z omejenimi možnostmi zavarovanja – je Nvidiin način, kako ostati prisoten na trgu in se hkrati poskušati zaščititi pred naslednjim političnim preobratom.
Za stranke pa to pomeni precej višje tveganje pri vsakem naročilu.
