Que Stripe y PayPal Ventures entren juntos en el capital de una misma fintech india no es una casualidad: es una declaración de intenciones sobre dónde se está rediseñando la infraestructura de pagos B2B a nivel global. Y no es en Silicon Valley, sino en Bengaluru. Para las empresas españolas y latinoamericanas que trabajan con proveedores, equipos de desarrollo o clientes en India, la pregunta de fondo es clara: ¿seguirán mandando los bancos en los flujos internacionales o pasarán a controlarlos plataformas API que casi nadie ve pero todos usan?
La noticia en breve
Según informa TechCrunch, Xflow, una startup fintech con sede en Bengaluru, ha cerrado una ronda Serie A de 16,6 millones de dólares, con una valoración post‑money de unos 85 millones. La operación, íntegramente en equity, ha estado liderada por General Catalyst, con participación de Square Peg, Lightspeed, Moore Capital y el inversor ya existente Stripe. PayPal Ventures se incorpora como nuevo socio. En total, la compañía ha recaudado más de 32 millones de dólares hasta la fecha.
Fundada en 2021 por antiguos responsables de Stripe en India, Xflow ofrece infraestructura de pagos transfronterizos vía API para exportadores, empresas SaaS, centros de servicios globales, proveedores de TI, freelancers y plataformas fintech indias. La empresa afirma que en el último año gestionó casi 1.000 millones de dólares de volumen anualizado en pagos, unas diez veces más que en 2024, y que ya trabaja con unos 15.000 clientes empresariales.
De momento se centra en cobros desde el extranjero, gestión de divisas y liquidación en India, pero prepara el lanzamiento de capacidades para importaciones. Cuenta con una licencia de pagos en Canadá y ha obtenido autorización final del Banco de Reserva de la India como Payment Aggregator–Cross Border para exportaciones e importaciones, mientras tramita licencias en otros mercados como Singapur.
Por qué importa
Lo relevante no es solo el tamaño de la ronda, sino el tipo de apuesta: Stripe y PayPal están comprando un asiento en la mesa donde se decide cómo serán las “vías férreas” de los pagos B2B hacia India en la próxima década.
Hoy, los pagos empresariales de mayor volumen hacia India siguen pasando, en su mayoría, por bancos y por SWIFT. El resultado es conocido:
- Comisiones poco transparentes por bancos corresponsales.
- Plazos de liquidación variables difíciles de prever.
- Reconciliaciones manuales que consumen tiempo al equipo financiero.
- Escaso margen para optimizar el tipo de cambio.
Para una empresa española que paga a su equipo de desarrollo en Bengaluru o a un proveedor de servicios en Pune, hablamos de costes reales y de riesgo de tesorería, no de simples molestias administrativas.
Xflow ataca justamente ese punto de dolor, pero no como una app visible tipo Wise, sino como capa de infraestructura. La idea es que plataformas de nómina, marketplaces, SaaS de facturación o fintechs integren sus APIs y ofrezcan mejor experiencia sin reconstruir toda la maquinaria regulatoria y bancaria detrás. Es el mismo patrón que convirtió a Stripe en gigante: conquistar a los desarrolladores primero, controlar los flujos después.
Los potenciales beneficiarios son claros:
- Exportadores y proveedores indios, que ganan en visibilidad de costes y tiempos, y en control del FX.
- Plataformas globales, que pueden habilitar pagos en rupias de forma compliante y relativamente rápida.
- Stripe y PayPal, que se reservan una opción sobre la infraestructura B2B India‑centrada, con un equipo local experto en regulación.
¿Quién puede perder? Los bancos que han tratado durante años el negocio de pagos transfronterizos como un producto de alto margen y bajo servicio. Si el volumen migra a rails API, los bancos corren el riesgo de quedar relegados al papel de balance regulado y proveedor de liquidez, con mucha menos capacidad de fijar precios.
El contexto más amplio
El movimiento de Xflow encaja con varias tendencias de fondo en el ecosistema fintech:
Desmontando el monopolio de facto de SWIFT en comercio B2B. SWIFT sigue siendo el núcleo, pero alrededor han surgido alternativas: Wise y Payoneer para pymes, Visa con Currencycloud para B2B, soluciones de treasury‑as‑a‑service, y redes regionales como UPI explorando conexiones internacionales. Xflow se especializa en un ángulo muy concreto: “pagos B2B hacia India, vía API, para tickets altos”.
Las finanzas embebidas como norma. Las empresas no quieren otro portal bancario; quieren que los pagos se resuelvan dentro de su ERP, su software de facturación, su marketplace o su herramienta de payroll. Xflow adopta exactamente ese rol de capa oculta, similar a los players de banking‑as‑a‑service o de emisión de tarjetas: el valor se concentra en quien es más fácil de integrar y más sólido en cumplimiento.
IA aplicada a tesorería y divisas. La herramienta de Xflow que ayuda a decidir cuándo convertir divisa, basada en modelos predictivos a corto plazo, apunta a una tendencia clara: automatizar las decisiones de FX que antes dependían de un gestor de cuenta en el banco. Las promesas de precisión (como ese 92 % en tres días) habrá que tomarlas con cautela hasta que haya datos independientes, pero el vector es inequívoco: más algoritmos, menos intuición.
Frente a jugadores B2C como Wise, Xflow se centra en tickets medios mucho más altos (de decenas de miles a millones por transacción) y en construir desde el principio un armazón regulatorio sólido. Eso lo acerca a estrategias tipo Airwallex o Rapyd, pero con foco casi exclusivo en India como destino, en lugar de intentar estar en todos los corredores desde el primer día.
El ángulo europeo e hispanohablante
Para Europa, y también para América Latina, esto no es una curiosidad lejana. La UE es uno de los principales socios comerciales de India, y España en particular ha intensificado en la última década la contratación de servicios tecnológicos en el país asiático. América Latina, por su parte, está viendo surgir cada vez más startups SaaS y de servicios remotos que venden a clientes en India o subcontratan parte de su desarrollo allí.
Si usted paga mensualmente a un equipo en India desde Madrid, Ciudad de México o Buenos Aires, es probable que su banco siga enviando una transferencia internacional “clásica” con todos sus problemas: poca claridad sobre comisiones intermedias, tipo de cambio mejorable y plazos dispares. Una infraestructura como la de Xflow, aunque opere “del lado indio”, puede terminar beneficiando también al pagador europeo o latinoamericano, porque permite que los proveedores de su lado del océano le ofrezcan mejores condiciones apalancando estos nuevos rails.
En el plano regulatorio, hay un encaje interesante con las iniciativas europeas: PSD2, la futura regulación de servicios de pago, el impulso a los pagos instantáneos y las discusiones sobre acceso abierto a datos financieros. Todo empuja hacia pagos más rápidos, baratos y transparentes. La pata que falta son precisamente estos corredores B2B con países como India, donde jugadores locales con músculo regulatorio —como Xflow— pueden funcionar como socios naturales.
También hay desafíos: el tratamiento de datos personales y corporativos entre la UE (o Latinoamérica) e India se cruzará con el RGPD europeo, con las leyes de datos de países como Brasil o México y, en el futuro, con el Reglamento de IA de la UE cuando los modelos de FX se apoyen en datos de clientes europeos.
Lo que viene
Los próximos 24–36 meses serán decisivos para saber si Xflow se consolida como pieza crítica de infraestructura o se queda como “un buen negocio de nicho en India”.
Algunos hitos a vigilar:
- Expansión regulatoria. Licencias en Singapur y otros hubs asiáticos permitirían a Xflow acercarse a los centros de tesorería regionales de grandes multinacionales. Pero cada jurisdicción añade costes y complejidad.
- Despliegue de flujos de importación. Cubrir los pagos de importación implica otra capa de compliance y documentación. Si logran ofrecer una experiencia fluida en ambos sentidos (export e import), la dependencia de los clientes será mucho mayor.
- Profundidad real de la relación con Stripe y PayPal. Hoy son inversores financieros. Mañana podrían convertirse en socios de producto (por ejemplo, Stripe ruteando pagos hacia India vía Xflow) o incluso en posibles compradores si la pieza india encaja en su puzzle global.
- Respuesta de bancos y grandes fintechs. Los bancos no van a renunciar sin pelea a los márgenes de su negocio cross‑border. Veremos mejores portales, algo más de transparencia y, en algunos casos, alianzas white‑label con proveedores como Xflow. A la vez, players como Wise o Payoneer empujarán más hacia el segmento mid‑market que Xflow persigue.
Los riesgos son evidentes: India ha demostrado ser un regulador de pagos dinámico, a veces imprevisible; cualquier cambio en licencias o reglas puede alterar el modelo de negocio. La presión competitiva reducirá márgenes con el tiempo. Y las herramientas de IA aplicadas a FX tendrán que demostrar que aportan valor real más allá del marketing.
Pero la oportunidad es enorme. Los flujos B2B hacia y desde India suman cientos de miles de millones de dólares al año. Capturar un pequeño porcentaje de ese volumen con un modelo altamente automatizado y escalable puede generar un negocio significativo, con capacidad de negociación frente a bancos y grandes plataformas.
La conclusión
La entrada de Stripe y PayPal Ventures en Xflow confirma que la parte más interesante de la innovación en pagos B2B transfronterizos no está en las apps de consumo, sino en las capas invisibles de infraestructura. Si Xflow consigue convertir a India en un nodo bien engrasado dentro de las redes de pago globales —con comisiones claras, APIs programables y una gestión de divisas más inteligente—, ganarán tanto los proveedores indios como las empresas europeas y latinoamericanas que trabajan con ellos. La incógnita es si los bancos y las fintech occidentales se moverán a tiempo para colaborar con estos nuevos “dueños del rail”, o si verán cómo los corredores más rentables se les escapan silenciosamente.
