NASLOV I UVOD
Prvi europski jednorogovi 2026. nemaju puno zajedničkog s valom iz 2021. Nema novih društvenih mreža ni kripto senzacija. Umjesto toga tu su kibernetička sigurnost, optimizacija oblaka za AI, obrambena umjetna inteligencija, ESG softver i učenje jezika. Drugim riječima: infrastrukturni sloj digitalnog svijeta.
To je dobra vijest za Europu – i za Jadransku regiju – jer upravo u takvim, „dosadnim“ segmentima kontinent ima šansu biti svjetski igrač. U nastavku analiziramo što ovih pet jednorogova govori o apetitu investitora, ulozi regulative EU i mogućim prilikama za Hrvatsku i susjedstvo.
VIJEST UKRATKO
Prema pisanju TechCruncha, već u siječnju 2026. pojavilo se pet novih europskih jednorogova.
Belgijski startup Aikido Security postao je jednorog nakon runde Serije B od 60 milijuna dolara pod vodstvom DST Globala, uz vrijednost tvrtke od 1 milijarde dolara. Njihova platforma objedinjuje sigurnost kroz cijeli životni ciklus softvera.
Cast AI, tvrtka za optimizaciju troškova u oblaku s litavskim korijenima i velikim uredom u Vilniusu, prešla je granicu od milijardu dolara zahvaljujući strateškoj investiciji fonda Pacific Alliance Ventures, korporativnog VC kraka korejskog konglomerata Shinsegae.
Francuski Harmattan AI, osnovan 2024., prikupio je 200 milijuna dolara u rundi Serije B koju je vodio Dassault Aviation, čime je dosegnuo vrijednost od 1,4 milijarde dolara.
Njemački Osapiens, pružatelj ESG i rješenja za usklađenost lanca dobave, prikupio je 100 milijuna dolara od Decarbonization Partners (BlackRock/Temasek) uz vrijednost veću od 1,1 milijarde.
Na kraju, platforma za učenje jezika Preply, koju su osnovali ukrajinski poduzetnici, postala je jednorog vrijednosti 1,2 milijarde dolara nakon runde Serije D od 150 milijuna.
ZAŠTO JE TO VAŽNO
Ovih pet jednorogova je mali, ali jasan pokazatelj kamo se pomiče svjetski – i europski – kapital nakon razdoblja „jeftinog novca“.
Prvi veliki dobitnici su B2B infrastruktura, sigurnost i usklađenost. Aikido, Cast AI i Osapiens prodaju sigurnost, uštedu troškova i miran san regulatorno izmučenim korporacijama. To nisu proizvodi koje korisnici objavljuju na Instagramu, ali su proizvodi bez kojih veliki sustavi u EU i šire više ne mogu funkcionirati.
Drugi dobitnik je obrambena tehnologija. Jednorog poput Harmattan AI bio bi politički teško zamisliv u Europi prije desetak godina. Rat u Ukrajini, rast izdataka za obranu i strah od ovisnosti o SAD‑u i Izraelu promijenili su klimu. Vlade žele tehnološki suverenitet, a to znači prihvatiti da inovacije u obrani više ne mogu nastajati samo u velikim državnim sustavima.
Treća dimenzija je uzlet istočnoeuropskog talenta. Ukrajinski osnivači Preplyja, litavska baza Cast AI‑a i veze s Ukrajinom u obrambnom ekosustavu pokazuju da se vrijednost seli s „outsourcinga“ na vlasništvo nad IP‑jem.
Gubitnici su modeli koji su se oslanjali na jeftin marketing i brzi rast bez jasne monetizacije. Europsko tržište danas nagrađuje rješenja koja adresiraju realne bolne točke: kompleksnu regulativu, kibernetičke prijetnje, visoke troškove hardvera (GPU‑ovi) i nedostatak vještina – uključujući jezične – za globalno poslovanje.
ŠIRA SLIKA
Jednorogovi 2026. nastavak su, ali i korekcija rekordne 2021. godine, kada je Europa proizvela nikad više jednorogova, često na valu hiperoptimističnih valuacija. Nakon podizanja kamatnih stopa mnogi od tih papira prizemljili su se na znatno niže razine.
Ovogodišnja generacija izgleda starija, čvršća i dublje urezana u stvarne procese:
- Preply gradi svoj marketplace već 14 godina.
- Osapiens radi s više od 2.400 klijenata diljem svijeta.
- Aikido je već prije runde zabilježio višestruki rast prihoda i korisnika.
Trendovi u koje se uklapaju:
AI kao horizontalna komponenta. Cast AI se ne natječe u veličini modela, nego u tome tko će AI raditi jeftinije i s manje GPU‑ova. Preply koristi AI kako bi unaprijedio iskustvo učenja, ali ne pokušava eliminirati nastavnike.
Sigurnost kao stalni namet. Sa sve više digitalnih usluga i rastućim brojem napada, sigurnost postaje nužna stavka proračuna, a ne opcija. Integrirani pristup Aikida, koji povezuje razvoj, operacije i sigurnost, dobro odražava taj pomak.
Regulativa kao motor tržišta. Osapiens je gotovo izravni proizvod europskih propisa – od Direktive o korporativnom izvješćivanju o održivosti (CSRD) do nacionalnih zakona o dubinskoj analizi lanca dobave. Gdje Bruxelles stvara obveze, nastaju i SaaS rješenja koja ih olakšavaju.
Normalizacija „dual‑use“ pristupa. Harmattan AI se kreće na granici civilnog i vojnog. Sličan obrazac vidimo kod startupa s dronovima, senzorima i analitikom koji mogu služiti i poljoprivredi i nadzoru granica.
Zajednička crta: kapital ide u tvrtke koje rješavaju trošak, rizik, regulativno trenje i nedostatak talenata, a ne u one koje love površnu pažnju korisnika.
EUROPSKI I REGIONALNI KUT
Za Europsku uniju ovo je potvrda da regulativa može biti konkurentska prednost, a ne samo teret.
GDPR, Uredba o digitalnim uslugama (DSA), Uredba o digitalnim tržištima (DMA), CSRD te nadolazeći EU AI Act stvaraju okruženje u kojem bez ozbiljne digitalne infrastrukture nema usklađenosti. To izravno pogoduje tvrtkama poput Osapiensa i Aikida.
Za Hrvatsku i širu regiju to znači nekoliko stvari:
Poduzeća u Hrvatskoj, Sloveniji i ostatku SEE morat će ispuniti iste standarde kao i njihovi zapadnoeuropski konkurenti. To otvara prostor za lokalne integratore, konzultante i specijalizirana SaaS rješenja koja se mogu povezivati s velikim europskim platformama.
Direktiva NIS2 dramatično širi broj organizacija koje moraju pooštriti kibernetičku sigurnost. Od banaka i telekoma do energetike i javnog sektora u Hrvatskoj – to je novi, snažan val potražnje.
Platforme poput Preplyja pokazuju kako se talent iz manjih zemalja može monetizirati globalno. Profesor engleskog iz Splita može predavati učeniku u Berlinu ili Varšavi bez napuštanja obale. To dobro sjeda uz turistički, freelance i „remote work“ val na Jadranu.
Regionalno gledano, Zagreb, Ljubljana i Beograd već imaju respektabilne startup scene u B2B softveru. Jednorogovi fokusirani na infrastrukturu šalju signal investitorima da u ovim gradovima trebaju tražiti iduće prilike – manje „aplikacije za sve“, više duboke domenske niše (financije, logistika, energija, agrar).
ŠTO SLIJEDI
Ako je siječanj dobar pokazatelj, ostatak 2026. obilježit će jednorogovi s tri zajednička svojstva: B2B orijentacija, blizina regulativi i AI kao alat za učinkovitost.
Na što bi trebali paziti:
- Na rast novih ESG i dobavnih platformi koje ciljaju rokove CSRD‑a i sličnih propisa.
- Na konsolidaciju u kibernetičkoj sigurnosti: organizacije žele manje alata, ali bolje povezanih – tu se otvara prostor za akvizicije i partnerstva.
- Na jačanje „dual‑use“ startupa koji balansiraju između civilnih i obrambenih primjena.
Što se tiče izlaza, veliko je pitanje hoće li Europa napokon izgraditi dublja tržišta kapitala ili će se većina jednorogova i dalje listati u SAD‑u te prodavati američkim ili azijskim korporacijama. U segmentima poput obrane, energetike i industrije moglo bi doći do češćih akvizicija od strane europskih grupacija (npr. proizvođača opreme, konzultanata, energetskih kompanija).
Glavni rizici:
- Pad valuacija u slučaju nove recesije ili daljnjeg rasta kamatnih stopa.
- Regulatorni zaokreti, osobito ako dođe do političkog zamora oko ESG‑a.
- Etnička i reputacijska pitanja u obrambenoj AI (autonomija oružja, izvoz tehnologije).
- Odljev mozgova, ako ključne funkcije i vlasništvo nad IP‑jem završe u New Yorku ili San Franciscu, dok se u Europi i regiji zadržava samo razvoj.
No prilika je jednako jasna: graditi tehnološki sloj koji možda nije glamurozan, ali je nužan – i u kojem manja tržišta poput Hrvatske mogu igrati iznad svoje težine jer su od prvog dana prisiljena razmišljati globalno.
ZAKLJUČAK
Prvi europski jednorogovi 2026. signaliziraju tihi, ali dubok zaokret: od potrošačkog hypea prema infrastrukturi, sigurnosti, regulativi i obrani. To su područja u kojima Europa – a s njom i Hrvatska – ima realne prednosti: industrijsko znanje, normativnu snagu i talent u manje vidljivim regijama. Pitanje za donositelje odluka i osnivače glasi: hoćemo li nastaviti graditi na toj pragmatičnoj osnovi ili ćemo se pri prvom naletu jeftinog novca opet zaletjeti za sljedećom viralnom aplikacijom?
