Kada se u isto indijsko fintech poduzeće uključe i Stripe i PayPal Ventures, to nije još jedna rutinska runda financiranja. To je signal da se sljedeća faza borbe za čezgranična B2B plaćanja vodi na relaciji s Indijom – tržištem na koje se u Europi i regiji često još gleda isključivo kao na izvor jeftinog IT‑outsourcinga. U pozadini se zapravo odlučuje tko će posjedovati „tračnice” kojima će se kretati milijarde eura za plaće, ugovore o uslugama i softverske licence između EU (uključujući Hrvatsku i susjede) i Indije.
Vijest ukratko
Kako izvještava TechCrunch, fintech startup Xflow iz Bengalurua prikupio je 16,6 milijuna američkih dolara u seriji A, uz post‑money valuaciju oko 85 milijuna dolara. Rundu je vodio fond General Catalyst, uz sudjelovanje Square Pega, Lightspeeda, Moore Capitala i postojećeg investitora Stripea, dok se PayPal Ventures priključio kao novi ulagač. Ukupno je Xflow do sada prikupio više od 32 milijuna dolara.
Xflow je osnovan 2021. od bivših čelnika Stripea za Indiju i nudi API‑infrastrukturu za prekogranična plaćanja. Cilja na indijske izvoznike, SaaS tvrtke, globalne „capability” centre multinacionalki, IT izvoznike, freelancere i fintech platforme. Prema podacima tvrtke, prošle godine je obradio gotovo 1 milijardu dolara anualiziranog volumena plaćanja – oko deset puta više nego 2024. – te danas opslužuje oko 15.000 poslovnih korisnika.
Dosad se fokusirao na primanje uplata iz inozemstva, upravljanje deviznim tečajem i isplate u Indiji, a u sljedećim mjesecima planira dodati i uvozne tokove. Već ima licencu za platne usluge u Kanadi, a od Indijske središnje banke dobio je i konačno odobrenje za licencu Payment Aggregator–Cross Border (za izvoz i uvoz). Paralelno traži licence u novim jurisdikcijama, među njima u Singapuru.
Zašto je to važno
Ključ ove priče nije samo u iznosu runde, već u vrsti oklade: Stripe i PayPal praktično kažu da će se budućnost B2B plaćanja prema Indiji odvijati na API‑podržanim infrastrukturnim slojevima, a ne isključivo kroz klasični bankarski SWIFT.
Danas banke i dalje dominiraju većim prekograničnim transferima prema Indiji. Posljedice su dobro poznate:
- nejasne naknade posredničkih banaka,
- nepredvidivi rokovi namire,
- ručne usklađivanje uplata i faktura,
- ograničen prostor za optimizaciju tečaja.
Za hrvatske tvrtke koje angažiraju razvojne timove u Indiji, koriste indijske IT izvoznike ili rade outsourcing preko regionalnih hubova (npr. iz Slovenije ili Austrije), to nisu sitnice, nego trošak koji se mjeri postocima na razini projekta i ozbiljno utječe na planiranje likvidnosti.
Xflow cilja upravo na taj problem, ali ne kao novi „Wise za poduzeća“, već kao nevidljiva infrastruktura. Ideja je da se njihovi API‑ji ugrade u payroll rješenja, marketplaceove, softver za fakturiranje ili fintech platforme. Krajnji korisnik možda nikada ne čuje za Xflow, ali koristi njegove tračnice.
Potencijalni dobitnici su:
- indijski izvoznici i pružatelji usluga, koji dobivaju bolju kontrolu nad troškovima, tečajevima i vremenom namire;
- globalne platforme, koje mogu relativno brzo i usklađeno podržati uplate u rupijama bez gradnje vlastite infrastrukture u Indiji;
- Stripe i PayPal, koji za razmjerno mali kapital stječu stratešku polugu u jednom od najvažnijih B2B koridora u nastajanju.
Gubitnici su potencijalno banke koje su godinama gradile visoke marže na sporim i netransparentnim prekograničnim transferima. Ako volumen ode na API‑playere, banke mogu završiti u ulozi „cjevovoda“ s minimalnim prostorom za određivanje cijena.
Šira slika
Priča o Xflowu uklapa se u nekoliko većih trendova koje vidimo u fintechu:
Postupno razbijanje ovisnosti o SWIFT‑u u trgovini. SWIFT ostaje ključna infrastruktura, ali oko njega niču specijalizirani igrači: Wise i Payoneer za mala i srednja poduzeća, Visa s Currencycloudom za B2B, razne „treasury‑as‑a‑service“ ponude te regionalne sheme poput indijskog UPI‑ja koje traže prekogranične veze. Xflow se pozicionira kao igrač za visoko‑vrijedne B2B tokove prema Indiji, s fokusom na infrastrukturu, a ne na krajnje korisnike.
Ugrađene financije kao novi standard. Poduzeća ne žele još jedan portal s lozinkom; žele da se plaćanja događaju unutar ERP‑a, fakturiranja ili HR‑sustava. Xflow prihvaća tu logiku: on je sloj u pozadini, poput banking‑as‑a‑service rješenja ili izdavatelja kartica. Tko je najlakši za integraciju i najpouzdaniji po pitanju usklađenosti, taj osvaja vrijednost.
Umjetna inteligencija u trezoru i FX‑u. Xflow je uveo AI‑alat koji financijskim timovima pomaže odrediti kada je optimalno konvertirati devize, s mogućnošću postavljanja ciljnih tečajeva. Iako su njihove brojke o točnosti prognoza još bez neovisne potvrde, smjer je jasan: odluke o tečaju sve će manje biti rezultat „osjećaja“ bankara, a sve više rezultat modela.
Za razliku od potrošački orijentiranih igrača, Xflow se usredotočuje na veće prosječne iznose – od desetaka tisuća do milijuna dolara po transakciji – i rano gradi mrežu licenci i bankarskih partnerstava. Po pristupu je bliže tvrtkama poput Airwallexa ili RapYda, ali s vrlo jasnim fokusom na Indiju kao odredište, a ne na sve koridore odjednom.
Europski i regionalni kut
Za Hrvatsku i širu jugoistočnu Europu ovo je relevantno iz više razloga.
EU je jedan od ključnih trgovinskih partnera Indije, a sve više tvrtki iz regije – od zagrebačkih i ljubljanskih startupova do austrijskih i njemačkih industrijskih grupacija s podružnicama u Hrvatskoj – koristi indijske IT i poslovne servise. U praksi to znači stalan tok uplata iz EU prema Indiji.
Ako ste hrvatska tvrtka koja danas plaća indijskog izvođača, vrlo je vjerojatno da koristite klasičan međunarodni nalog preko banke. To nosi:
- ograničenu transparentnost naknada,
- neizvjesnost oko konačnog iznosa koji partner dobije u rupijama,
- kašnjenja i dodatni rad u financijama.
Infrastrukturni igrač poput Xflowa, iako je „na indijskoj strani“, dugoročno može dodatno standardizirati i pojeftiniti taj koridor. Europske i regionalne banke te fintechovi mogli bi se oslanjati na takve platforme u pozadini, nudeći hrvatskim klijentima brže i jeftinije transakcije prema Indiji.
Regulatorno, to se lijepo uklapa u EU agendu: PSD2, nadolazeća nova regulativa o platnim uslugama, poticanje instant plaćanja te stroža pravila o transparentnosti troškova. Usto se otvara i pitanje zaštite podataka: KYC i transakcijski podaci putuju između EU i Indije, a algoritmi za FX koriste se nad tim podacima – što se dodiruje s GDPR‑om i budućom primjenom EU AI Acta na financijske modele.
Za fintech scenu u Zagrebu, Ljubljani ili Beogradu, Xflow je i svojevrsno upozorenje: ključni koridori više nisu rezervirani za europske ili američke igrače. Lokalni šampioni iz zemalja odredišta postaju ključni infrastrukturni partneri. Tko u regiji gradi rješenja za međunarodna plaćanja, morat će razmisliti kako s takvim igračima surađivati, a ne nužno ih pokušati izravno konkurirati.
Pogled unaprijed
Sljedeće dvije do tri godine pokazat će hoće li Xflow prerasti u kritičnu infrastrukturu ili ostati specijalist za jedan važan, ali ograničen koridor.
Ključni događaji koje vrijedi pratiti:
- Regulatorno širenje. Licence u Singapuru i drugim čvorištima približile bi Xflow regionalnim treasury timovima multinacionalki. Svaka nova jurisdikcija podiže i barijeru ulaska za konkurente, ali i operativni rizik.
- Lansiranje uvoznih tokova. Uvoz donosi drukčiju dokumentaciju, due diligence i često konzervativnije banke. Ako Xflow uspije jednostavno pokriti i uvoz i izvoz, postaje znatno teže zamjenjiv.
- Razvoj odnosa sa Stripeom i PayPalom. Danas su investitori; sutra mogu postati bliski produktni partneri (npr. Stripe koji dio INR‑isplata routa preko Xflowa) ili čak potencijalni kupci.
- Reakcija banaka i globalnih finteka. Banke će pokušati zadržati marže boljim portalima, većom transparentnošću i, vjerojatno, white‑label dogovorima s infrastrukturnim igračima. Istodobno će Wise, Payoneer i ostali gurati prema većim B2B klijentima, približavajući se prostoru gdje je Xflow jak.
Rizici su realni: indijski regulator može relativno brzo promijeniti pravila igre u platnom prometu; rast konkurencije pritisnut će marže; AI‑alat za FX morat će dokazati svoju vrijednost u stvarnim uvjetima, a ne samo u prezentacijama za investitore.
Ipak, prilika je golema. B2B tokovi prema Indiji broje se u stotinama milijardi dolara godišnje. Čak i mali, ali visoko automatiziran udio tog volumena može stvoriti vrlo profitabilnu platformu koja ima pregovaračku moć i prema bankama i prema globalnim tehnološkim gigantima.
Zaključak
Ulazak Stripea i PayPal Venturesa u vlasničku strukturu Xflowa potvrđuje da se najzanimljivije inovacije u prekograničnim B2B plaćanjima događaju u infrastrukturi, a ne na površini korisničkih aplikacija. Ako Xflow uspije pretvoriti Indiju u dobro organizirano čvorište globalnih platnih tokova – s jasnim naknadama, programabilnim API‑jima i pametnijim upravljanjem devizama – korist će imati i indijski partneri i europske te regionalne tvrtke koje s njima rade. Otvoreno ostaje hoće li se banke i domaći fintechovi na vrijeme pozicionirati kao partneri tih novih „vlasnika tračnica“, ili će tek naknadno shvatiti da su im najprofitabilniji koridori polako izmakli.
